唐肃宗年间，因宫廷争斗，太子流落民间并改姓薛，名平贵。薛平贵长大后进长安，遇相国王允三千金宝钏王允(🏗)蒙皇上赐下凤冠霞(🐃)帔为宝钏搭彩楼招亲，宝钏钟情平贵，不顾王允反对，与父“三击掌”断绝关系，薛王二人结为夫(🚢)妻。平贵揭榜并因缘际(🗯)会降服“红鬃烈马”，被责为先锋抵抗外敌。两军(🤬)交战(🚞)时，代战公主(🐀)惊见(📔)平贵为长安相遇之人，不敌，平贵却放过代战，代战心存感激。代战嫁给平贵，平贵继承王位(😫)，却将兵权交给凌霄，平贵于是开放两国通商促进繁荣，此事被宝钏(💄)得知，误会(🌖)平贵，两人发生矛盾。平贵告知前尘往事并好言相劝，宝钏深明大义接纳代战，终得一家(🐮)团圆。