香帅楚留香（狄龙 饰）刺杀八皇爷（井淼(👖) 饰）失败，遭到了朝廷的通缉和追杀，无奈之中，楚留香来到了幽灵山庄(♏)，找到了那里的当(🔗)家老鹰（谷(🐩)峰 饰）。隐匿在幽灵(🕺)山庄里的，全都是和楚留香一样身陷困境的大侠和高(✔)手，楚留香之后，独孤美（杨(🔆)志卿 饰）和柳长街（顾冠忠 饰）接连抵达经过连番的试炼(🛷)，老鹰终于相信了楚留香的忠诚。可实际上，楚留香和八皇爷设了一个局，亦(🗺)在将企图造反的幽灵山庄众人捉拿归案。在此过程中，楚留香发(🚿)现胆小如鼠嗜赌成性的(🥟)胡斐竟然也是八皇爷派到这里来的卧底，两人一拍即合，相互照应。一番混战之后(♎)，老鹰逃走，而他的真(🔁)实面目，至今无人知晓。